채권ETF, 채권펀드, 개별채권 투자 수익률 비교 (KOSEF 국고채10년, NH국채10년 인덱스 펀드)

Image by Nattanan Kanchanaprat by Pixabay

 

▶ 금리 인상기 정점? 채권 투자에 대한 관심 증가

작년 하반기부터 채권 투자에 대한 관심이 뜨거웠는데요. 이는 기준 금리가 점차 완화되면서 채권 가격이 바닥을 찍고 올라갈 것이라는 기대감 때문입니다. 금리 인상기에는 채권의 가격이 내려가는 반면, 금리 인하기에는 채권의 가격이 올라가는데요, 많은 전문가들이 올해 경기 침체를 예상하며 위험자산보다는 안전한 국채를 통해 수익을 올리려는 사람들이 많아졌습니다.

올 2월 FOMC회의에서는 인플레이션이 다소 완화됐다는 점을 인정하는 한편, 향후 금리 인상 폭을 축소하더라도 금리 인상을 계속할 것이라는 가능성을 열어뒀습니다. 이번 FOMC회의를 통해 미국 기준금리를 0.25% 포인트 인상하여 미국 기준금리는 4.5~4.75%가 됐습니다. 정말 금리 인상기의 정점에 와있는 것이 아닌가 싶기도 합니다.

▶ 채권 투자는 어떻게 해야하나 (채권펀드, 채권ETF, 개별채권 비교)

작년 하반기부터 채권투자에 대해 관심이 생겨 찾아봤지만 쉽지 않았습니다. 증권사 MTS를 통해 개별 채권투자를 할 수 있는데 장내채권, 장외채권은 뭐고... 또 표면금리, 매수단가, 매수금리는 무슨 말인지 이해하기가 어려웠습니다. 일단 소액으로 투자한 결과 2023년 2월 2일 기준 수익률을 비교해 봤습니다. 현재 채권펀드가 투자기간도 짧고 수익률이 가장 높았습니다.

그렇지만 개별채권인 국고채의 경우 6개월 단위로 이자를 지급하고, 채권ETF인 KOSEF 국고채 10년의 경우도 연 1회 분배금을 지급합니다. 이를 합산할 경우 국고채 10년 개별채권이 수익률이 가장 높네요. 매수 시기별 단가에 따라 수익률이 상이하므로 참고만 부탁드립니다.

	국고채 10년 (22-05)	KOSEF 국고채10년	NH-Amundi 국채10년 인덱스펀드
매수시기	2022.08.29	2022.12.20	2023.01.11
수익률	2.22%	1.24%	2.72%
이자/분배금	3.375% (6개월마다 나눠서 지급)	약 1.1% (연 1회, 배당락일: 12월 말)	없음
이자/분배금 합산시	약 3.9%	2.34%	2.72%

※ 참고: KOSEF 국고채10년 분배금 지급내역 (http://www.kosef.co.kr/dividend/ )
: 22년 12월 29일 보유 기준 주당 1,200원 약 1.11%의 분배금을 지급했습니다. 2021년에는 지급내역이 없었고 2020년에는 2,300원으로 약 1.8%의 분배금을 지급한 내역이 있습니다.

KOSEF 국고채10년 분배금

 

▶ 개별채권, 채권ETF, 채권펀드 비교

- 채권ETF, 채권펀드는 수수료가 있지만, 매수와 매도가 간편 (유동성 확보 수월)
- 개별채권은 수수료는 없지만 거래방법이 어렵고, 종목에 따라 거래량이 적음 (유동성 확보 어려울 수 있음)
- 채권ETF는 실시간 가격으로 거래가 가능하지만, 채권펀드는 기준가가 2~3영업일 이후 정해진다.
- 개별채권과 채권ETF는 이자와 분배금이 있다. (이자소득세 15.4% 발생)

	국고채 10년 (22-05)	KOSEF 국고채10년	NH-Amundi 국채10년 인덱스펀드
수수료	없음	0.05%	0.27% (클래스별 상이)
이자/분배금	O	O	X
거래시간	장내 시간 매수	장내 시간 매수	17시 이전 주문시 +2영업일 기준가 매입 17시 경과 후 주문시 +3영업일 기준가 매입
최소수량	1,000주 (매수 단가별 편차가 있지만 100만원 내외)	없음	없음

 

Image by Mohamed Hassan by Pixabay

 

▶ 채권 투자 끝물이 아닐까...

금리 인상 정점이 예상되면서 이미 23년 2월 기준 채권 투자 수익률이 상당히 올라왔는데요. 최근 3개월 수익률이 7~8%나 됩니다. 23년 1월 개별 종목 상승에 비해선 높진 않지만 변동성이 적은 채권 기준에서는 상당히 높은 수익률인 것 같습니다. 시중 은행권 금리가 3%대로 낮아지면서 앞으로 채권 투자 비중을 유지확대할지, 개별 종목 물타기를 해야 할지 고민이 깊어져 갑니다.

- KOSEF 국고채10년 3M 수익률 8.26% (23.02.02 기준)

네이버 증권 페이지 참고

- NH국채10년 인덱스펀드 3M 수익률 7.95% (23.02.02 기준)

NH투자증권 홈페이지 참고

※ 전문가가 아닌 소액 투자자 입장에서 공부하면서 정리한 글입니다. 투자는 개인 판단에 의해 하시기 바랍니다.